據(jù)訊:今年以來，工商銀行已六度“出手”上調(diào)上金所合約標(biāo)準(zhǔn)交易保證金比例。7月4日，通告宣布，自8月15日9時起，暫停代理上金所個人貴金屬延期交收合約的開倉交易和代理個人黃金現(xiàn)貨實盤合約的買入交易。
7月15日，工商銀行再次收緊貴金屬業(yè)務(wù)，發(fā)布通告暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉交易。公告顯示，自北京時間2022年8月15日8:00起，工商銀行將暫停賬戶黃金、賬戶白銀業(yè)務(wù)開倉交易，客戶已設(shè)置且未成交的開倉掛單將自動失效，持倉客戶的平倉交易不受影響。工商銀行表示，考慮到國際大宗商品市場不確定性較大，對于有持倉余額的客戶，建議客戶謹慎控制持倉規(guī)模，注意防控自身風(fēng)險。
無獨有偶，繼工商銀行之后，建設(shè)銀行也于7月18日發(fā)布公告，暫停賬戶貴金屬業(yè)務(wù)開倉交易。 建設(shè)銀行發(fā)布公告稱，自北京時間2022年8月15日（周一）7:00起，暫停賬戶貴金屬業(yè)務(wù)黃金、白銀的買入、轉(zhuǎn)換交易及定投計劃的設(shè)置與變更；暫停賬戶貴金屬雙向交易業(yè)務(wù)黃金、白銀的空頭開倉交易；已設(shè)置的賬戶黃金、賬戶白銀、賬戶鉑金定投計劃將自動終止?？蛻粝鄳?yīng)業(yè)務(wù)原有持倉的賣出、空頭平倉及暫停交易前的有效委托掛單不受影響。
實際上，早在2020年年底，貴金屬價格波動劇烈，十余家銀行就相繼發(fā)布公告，暫停貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)的新開戶申請。其中包括工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行、招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等。不僅暫停新開戶，還有不少銀行在公告中提升了交易門檻，采取限制措施，具體包括調(diào)整風(fēng)險等級、交易起點、持倉限額等。
業(yè)務(wù)收緊釋放市場風(fēng)險偏大信號
香港中睿基金首席經(jīng)濟學(xué)家徐陽表示，近期多家銀行收緊個人貴金屬業(yè)務(wù)主要是由于一方面美聯(lián)儲及全球范圍的加息潮使得黃金面臨下行壓力，并且美聯(lián)儲激進加息意愿以及通脹情況也沒有出現(xiàn)緩和，俄烏沖突也并沒有進一步惡化，那么在這種情況下，金價并沒有受益于避險情緒。而俄烏沖突的不確定性又有可能是下一只黑天鵝，因此貴金屬可能會出現(xiàn)較大幅度的波動，所以銀行收緊貴金屬業(yè)務(wù)主要是為了保護個人投資者的權(quán)益，向市場傳遞了貴金屬投資風(fēng)險在上升的信號。
周茂華也持有相同觀點，認為近期部分銀行收緊個人貴金屬業(yè)務(wù)交易業(yè)務(wù)主要還是出于防范潛在風(fēng)險，保護投資者合法權(quán)益。另外，金融機構(gòu)收緊個人貴金屬交易業(yè)務(wù)也是向市場釋放，目前相關(guān)市場風(fēng)險偏大。
目前貴金屬市場面臨復(fù)雜環(huán)境，波動加大，對于投資者來說行情可預(yù)測性下降，面臨潛在風(fēng)險加大，尤其是部分交易品種帶有杠桿；監(jiān)管部門對金融機構(gòu)落實投資者適當(dāng)性管理很重視。
如果投資者有投資貴金屬業(yè)務(wù)的需求，可以選擇期貨、現(xiàn)貨市場或杠桿率較低的紙黃金產(chǎn)品等進行投資，但當(dāng)前宏觀環(huán)境較為復(fù)雜，徐陽還是建議投資者謹慎操作，控制好風(fēng)險。
上金所提示投資者做好風(fēng)險防范
據(jù)了解，銀行貴金屬業(yè)務(wù)主要包括賬戶貴金屬業(yè)務(wù)、 代理貴金屬業(yè)務(wù)及實物貴金屬等。 其中，賬戶貴金屬業(yè)務(wù)即“紙黃金”、“紙白銀”類的業(yè)務(wù)，是銀行推出的一項資金交易業(yè)務(wù)，使用的是銀行提供的個人賬戶貴金屬交易系統(tǒng)，需要在開立個人賬戶貴金屬賬戶后方可進行交易。適用于有一定交易經(jīng)驗和較強的風(fēng)險承受能力，對貴金屬市場有一定認識，希望通過把握市場走勢賺取價差的交易需求型客戶。
代理上海黃金交易所的個人貴金屬交易業(yè)務(wù)指的是，銀行以上海黃金交易所金融類會員的有效代理資格，為個人客戶提供進入上海黃金交易所交易的渠道，進行貴金屬現(xiàn)貨和延期合約的交易，并代理個人客戶進行資金清算、保證金管理等業(yè)務(wù)。目前，上海黃金交易所個人客戶可交易現(xiàn)貨品種為：Au100g、Au99.99和Au99.95；個人客戶可交易延期品種為：Au（T+D）、Ag（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、mAu（T+D）。
根據(jù)銀行公告顯示，無論是“紙黃金”、“紙白銀”，還是代理個人貴金屬業(yè)務(wù)，均屬于高風(fēng)險產(chǎn)品類型。賬戶貴金屬業(yè)務(wù)交易還包括人民幣貴金屬和美元貴金屬兩個類型。而代理上金所的貴金屬業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)貨實盤合約與現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，二者屬于類期貨業(yè)務(wù)，存在杠桿，伴隨著保證金制度和做空機制。
消息面上，市場對未來美聯(lián)儲加息預(yù)期再度抬升，預(yù)期將有80%概率在7月加息100bp。對貴金屬而言，緊縮預(yù)期抬升，但通脹預(yù)期方向仍不明朗。當(dāng)前若持續(xù)向有力抑制通脹的方向發(fā)展，將使貴金屬短期內(nèi)繼續(xù)承壓。
7月6日，上海黃金交易所發(fā)布了關(guān)于做好近期市場風(fēng)險控制工作的通知，向其會員單位發(fā)出提示：近期受國際因素影響，全球大宗商品價格出現(xiàn)大幅波動，市場風(fēng)險明顯加劇。請各會員單位提高風(fēng)險防范意識，做細做好風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
